Iene fura 160 após a intervenção
O iene voltou a cair abaixo da marca de 160 por dólar no mercado de Nova York na sexta-feira, 28 de agosto de 2026. Chegou a 160,20, o nível mais fraco desde a intervenção coordenada entre Japão e Estados Unidos no fim de julho. Em cerca de quatro semanas, boa parte do ganho obtido com a maior operação cambial da história recente do país já se dissipou.
O Ministério das Finanças informou no mesmo dia que, entre 30 de julho e 26 de agosto, o governo e o Banco do Japão gastaram 15,3993 trilhões de ienes em compras da moeda nacional e vendas de dólares. É o maior volume mensal já registrado. Somado às operações de abril e maio, o total de 2026 passa de 27 trilhões de ienes e supera o recorde anual anterior.
O que a intervenção conseguiu — e o que não segurou
No fim de julho, o dólar chegou perto de 164 ienes, o pior patamar em cerca de 40 anos. Tóquio atuou sozinha no dia 30. No dia 31, Washington entrou na operação, a primeira compra coordenada de ienes pelos dois países desde 1998. A cotação recuou com força até a casa dos 155 ienes no começo de agosto. Depois disso, o mercado foi devolvendo o movimento. Sem furar de forma consistente os 155, o iene estacionou perto de 159,50 e, na sexta, voltou a 160.
O gatilho imediato foi o discurso de Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve, no simpósio de Jackson Hole. Ele deixou em aberto a possibilidade de alta de juros se a inflação americana não ceder. Os Treasuries renderam mais, o diferencial de juros entre Estados Unidos e Japão voltou ao centro do pregão e o fluxo foi vender iene para comprar dólar.
Juros, energia e o limite da intervenção
O mercado ainda precifica alta do Banco do Japão em setembro. Mesmo assim, a diferença de juros com os Estados Unidos continua larga o bastante para alimentar a venda da moeda japonesa. Há também o custo da energia importada e a leitura de que a política fiscal do governo Takaichi pode pressionar as contas públicas. O secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, já havia dito que, no fim, quem muda o mercado é a política econômica, não só a intervenção.
A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, mantém o recado de que Tóquio não hesitará em agir de novo contra movimentos especulativos. Analistas, porém, observam que uma nova entrada no câmbio fica mais difícil quando o movimento vem dos juros americanos, e não de um ataque pontual ao iene.
O que 160 ienes significa no bolso
Para quem vive no Japão, iene fraco encarece combustível, alimentos importados e viagens. Para exportadores, a cotação alta do dólar ainda ajuda a receita em moeda local, mas o vaivém após uma intervenção recorde aumenta a incerteza. O nível de 160 voltou a funcionar como linha psicológica: acima dela, cresce a aposta em nova ação do governo; abaixo, o mercado testa até onde Tóquio aceita ir sem gastar outra fatia das reservas.
A intervenção de julho foi histórica no tamanho e rara na coordenação com os Estados Unidos. Quatro semanas depois, o iene está de novo em 160. O número mostra o alcance — e o limite — de comprar a própria moeda quando o juro americano puxa o dólar na direção contrária.
